El crédito bancario es una de las condiciones que permiten transformar oportunidades productivas en inversión, capital de trabajo y expansión de capacidad.
Si bien no constituye, por sí solo, una medición de la inversión ejecutada (una empresa puede financiarse con recursos propios, con proveedores o en el mercado de capitales, y una parte de los préstamos puede destinarse a sostener operaciones corrientes), la evolución del stock de créditos al sector productivo ofrece una señal valiosa sobre dónde se está ampliando la capacidad productiva de empresas y actividades.
En ese sentido, el informe "Mapa del financiamiento al sector productivo ¿Quiénes invierten más? ¿En qué actividades invierten?", de la consultora IERAL, a cargo del economista Gerardo Alonso Schwarz, repasa la situación del crédito al sector productivo en el país y cómo se expandió en los últimos años.
La región Pampeana explica la mayor parte del stock a junio de 2026, ya que asciende a $84,2 billones del saldo clasificado por provincia y actividad, equivalentes al 86,4% del total nacional (en este punto cabe destacarse que la ciudad de Buenos Aires explica el 45,8% del total debido en parte a que muchas empresas tienen sede allí más allá de que los establecimientos productivos puedan estar localizados en otras regiones).
Le siguen el NOA, que explica el 4,4% del total ($4,3 billones) y Patagonia con el 3,6% ($3,5 billones) y Cuyo por su lado, explica el 3% del total ($2,9 billones).
Finalmente, el NEA representa el 2,7% ($2,7 billones) según el informe de IERAL.
Durante los últimos tres años el crédito al sector productivo se ha expandido un 91% en términos reales a nivel nacional. En ese contexto se destaca tanto la Patagonia (+112%) como el NOA (+107%) como las regiones con mayores tasas de crecimiento mientras que la menor dinámica se registró en el NEA (+66%) y Cuyo (+69%).
Al realizar el análisis a nivel provincial, se destacan por el mayor crecimiento del stock de préstamos productivos Jujuy (+284%), Neuquén (+206%), Santiago del Estero (+178%), Catamarca (+125%) y Salta (+111%). En contraste, las provincias que han tenido las menores tasas de crecimiento real de créditos productivos son Formosa (+17%), San Luis (+42%), Chaco (+43%), Santa Fe (+43%) y La Rioja (+52%).
El NEA mostró también una dinámica positiva, teniendo como punto en común al sector agropecuario como un catalizador de estos créditos.
En Corrientes se destaca el avance de los servicios agrícolas, con una suba cercana al 580%, destacándose en esta categoría los Cereales y forrajeras, así como también vale la pena resaltar que la construcción mostró una suba de más del 200%, siendo la única provincia de la región donde hay un aumento de esta magnitud en ese sector.
La provincia de Chaco exhibe una expansión del financiamiento de las frutas con más del 1200% de crecimiento. La cría de animales, tanto la producción de granja y la cría de animales, como la cría de ganado (más marginal en montos), muestran subas superiores al 600%.
En Misiones, uno de los movimientos más llamativos se registra en la fabricación de papel y productos de papel, cuyo crédito aumentó alrededor de 700% mientras que también crecieron fuertemente los créditos Inmobiliarios, empresariales y de alquiler, con más del 200%. El crédito al sector de Hotelería y restaurantes subió en Misiones más del 2000%, pero esto es un fenómeno exclusivo de la provincia.
En Formosa, donde la performance del crédito fue más discreta, se destaca el crecimiento del crédito a la Producción y procesamiento de carne, pescado, frutas, legumbres, hortalizas, aceites y grasas.
PERSPECTIVAS
El salto del crédito productivo entre 2023 y 2026 constituye una señal favorable: la capacidad de financiamiento se recompuso incluso después de descontar la inflación.
El mayor dinamismo relativo del NOA y la Patagonia indica que la minería, los hidrocarburos y sus encadenamientos están empezando a modificar el mapa financiero.
Al mismo tiempo, el peso de la región Pampeana permanece prácticamente intacto, mientras Cuyo y especialmente el NEA avanzan por debajo del promedio.
No obstante, como fue mencionado en anteriores artículos, para lograr que el financiamiento alcance un dinamismo más homogéneo entre regiones y sectores, el principal desafío radicará en gestionar la política monetaria a través de la tasa de interés, reducir los elevados encajes bancarios y atenuar la carga impositiva sobre el crédito, generando la “materia prima” y el horizonte de previsibilidad necesarios para profundizar la intermediación financiera y sostener la inversión productiva en todo el país.
