Finalmente, Morgan Stanley Capital International (MSCI) anunció que no iniciará un proceso de consulta para mejorar la calificación de la Argentina, por lo que el país se mantendrá en la categoría humillante de mercado aislado (standalone). Es decir, somos una plaza financiera que no cumple todavía con los estándares mínimos de accesibilidad, liquidez o funcionamiento institucional.
La agencia de clasificación estadounidense difundió el martes su Informe Anual de Clasificación de Mercados y no incluyó a Argentina entre los países que debatirán un cambio de categoría.
Seguiremos vegetando junto a Jamaica, Panamá y Trinidad y Tobago, Bosnia, Botswana, Líbano, Malta, Nigeria, Palestina, Ucrania y Zimbabue. Bulgaria fue ascendida a mercado de frontera. Es como si no nos hubiéramos clasificado para el Mundial 2026.
"La ventana más probable para un ascenso recién aparece hacia 2028: el supuesto base es que durante 2027 se consoliden nuevas medidas de apertura, MSCI abra una consulta y Argentina sea incorporada a la lista de revisión. La experiencia reciente muestra que los países suelen permanecer más de un año en esa instancia, ya que MSCI busca comprobar que los cambios son permanentes y no susceptibles de revertirse", explicó Eric Ritondale, economista jefe de Puente.
En la práctica, esto significa que muchos grandes fondos de inversión internacionales tienen prohibiciones o limitaciones por mandato para operar con activos argentinos. La Bolsa de Buenos Aires se pierde así un motor de crecimiento.
"El MSCI no cuestiona el rumbo económico: concluye que aún no están dadas las condiciones de accesibilidad al mercado exigidas para los inversores institucionales internacionales. Reconoce la flexibilización parcial de los controles cambiarios y la posibilidad de repatriar fondos. Pero todavía hay restricciones relevantes, especialmente para los inversores extranjeros institucionales, como las limitaciones para la libre movilidad de capitales, la inexistencia de un mercado cambiario offshore y ciertas restricciones operativas de ByMA", comentó el economista Gustavo Neffa en X.
